Hur kan jag placera smartare?

Den Fantastiska Fyran
När finansekonomerna själva bedömer olika placeringsformer utgår de ofta från fyra kriterier: avkastning, risk, komplexitet och kostnad. Vi kan kalla dem Fantastiska Fyran.

Meningarna går isär om hur väl olika placeringar klarar sig i kampen med Fantastiska Fyran. Ta fonder till exempel. När de kom dömde många ut dem. Man menade att det är enklare och bättre att förvalta sin egen aktieportfölj. Hela tiden med Fantastiska Fyran som måttstock. Idag låter det annorlunda, fonder är en vedertagen och populär sparform.

Strukturerade produkter - ett smart alternativ
Med det sagt, vill vi belysa att det tar tid för nya placeringsformer att etablera sig. Även om strukturerade produkter kanske inte kan betraktas som ”ny” sparform längre, för den samma kamp som fonder gjort.

Det är ett placeringsalternativ som blivit mycket populärt de senaste trettio åren. Men också mött motstånd och frågetecken. Troligen beror det på att inte alla förstår dem. Det vill vi ändra på.

Med Fantastiska Fyran som utgångspunkt kommer vi här att belysa hur en strukturerad produkt fungerar. Det är en kraftfull sparform, som har en central roll i en kvalificerad, individanpassad rådgivningstjänst. Internationellt sett är strukturerade produkter en naturlig del i portföljen hos kunder som använder sig av en professionell rådgivare.

Varje produkt har en unik sammansättning
En strukturerad produkt har beståndsdelar som reagerar på olika sätt gentemot marknaden. Konstruktionen kan vara komplex men det är funktionen som är det intressanta.

Precis som att en viss jacka passar bra vid regn, en annan vid vind och en tredje vid kyla, kan en strukturerad produkt skräddarsys och ge komfort oavsett vilket klimat som råder på marknaden. Produktens innehåll – mixen av aktier, obligationer, optioner och andra finansiella instrument – avgör utfallet.

Det är denna egenskap som gör att den passar så bra som komplement i portföljen.

Uppåt även när marknaden går nedåt?
Vad betyder det här i praktiken? Till exempel att du kan få hävstång och överträffa börsen på en positiv marknad. Med en annan produkt kan du få möjlighet till avkastning när marknaden går i sidled, och även när den rör sig måttligt nedåt. Ofta har du dessutom helt annat utrymme att manövrera risken jämfört med en direktinvestering i marknaden.

Det är möjligt genom att en strukturerad produkt är just strukturerad. Varje enskild produkt är konstruerad för att möta olika behov och marknadsuppfattningar. Med detta verktyg i rådgivningen kan din portfölj skräddarsys.

En rådgivare kan lotsa dig rätt
Vilken strukturerad produkt som passar dig beror på din riskvillighet, din placeringshorisont, din marknadsuppfattning och andra faktorer. Dina behov avgör och du bör se strukturerade produkter som ett komplement i din sparportfölj. Din rådgivare kan lotsa dig rätt.

Är du en 1:a eller en 7:a?
Sedan en tid klassas strukturerade produkter enligt en sjugradig riskskala. Offensiva kreditobligationer och vissa typer av så kallade autocalls hör till kategori 6 och anses ”mycket riskfyllda”. Andra är 1–3:or med mycket låg risk, till exempel kapitalskyddade produkter och defensiva kreditobligationer. Sedan finns 4:or och 5:or däremellan.

Oavsett om du föredrar risk, trygghet eller lagom finns en strukturerad produkt för ditt behov och din marknadsuppfattning. Genom ett brett produktutbud har du vid varje enskilt tillfälle möjlighet att skapa en diversifierad portfölj med en väl avvägd balans mellan avkastning och risk.

Strukturerade produkter är ETT verktyg, men du bör bygga din portfölj med andra typer av placeringar. Igen, din rådgivare är här din bästa guide. Din rådgivare utgår från din riskvilja, och kan sedan ge förslag på hur en individanpassad portfölj kan byggas upp med lämpliga sparprodukter.

Sänk risken utan att sänka avkastningspotentialen
Måste låg risk vara förknippat med låg avkastning? Nej. Med en strukturerad produkt kan du i vissa fall placera på marknader och i sektorer som anses ha en mycket hög tillväxtpotential – utan att behöva exponera dig för den höga risk som normalt sett är förknippad med en sådan investering.

Komplexitet möjliggör nya och bättre lösningar
En stor fördel med komplexitet är att den kan leda till nya och bättre lösningar. Ta järnvägen som exempel. I sin enklaste form är den rak. Men vissa resmål kan bara nås om vi inför svängar. Och ännu fler om vi inför växlar och broar.

Detsamma gäller finansiella placeringar, och då talar vi om investeringsmål. Om jag önskar en placering som ska kunna ge avkastning i olika marknadsklimat duger inte en produkt med ett enkelt, linjärt samband. Den rör sig likadant som marknaden.

”Icke-linjära samband” – svårt begrepp för något bra och enkelt
Vissa investeringsmål kräver helt enkelt en högre grad av komplexitet, och strukturerade produkter tillför något genom att bidra med icke-linjära samband. Det finns uppfattningar om att strukturerade produkter är krångliga. Det får vi som ger ut dem ta på oss. Vi har ett stort ansvar i att vara tydliga med villkoren och funktionen.

Du ska förstå vad du investerar i
På grund av komplexiteten i strukturerade produkter lägger vi stor vikt vid att beskriva placeringarna på ett tydligt sätt. Strukturerade produkter erbjuds inte till icke-professionella kunder utan att först bedöma placeringens lämplighet. Det ska vara kristallklart under vilka omständigheter du som investerare tjänar respektive förlorar pengar.

Tillsammans med din rådgivare kan du följa din placering under löptiden och förstå varför den utvecklas som den gör och hur förutsättningarna ser ut härifrån och framåt.

Billigt kan vara dyrt
Är strukturerade produkter då billiga eller dyra? Om vi ser på våra egna produkter kostar de ungefär 1% per löptidsår. Med ett courtage på 2,5% blir den totala kostnaden 1,5% per år för en femårig produkt. Inte den billigaste produkten som finns, men billigare än många andra jämförbara alternativ.

I genomsnitt plus 7,9% per år
För att kunna bedöma priset behöver det sättas i relation till kvaliteten. Vi har tittat bakåt, på alla våra utgivna strukturerade produkter som har förfallit sedan starten 2005. Det är omkring 1 750 stycken. Den genomsnittliga årliga avkastningen för dessa är 7,9% före courtage.

Under samma period har världsindex (FTSE All World Index) stigit med i genomsnitt 6,5% per år och Stockholmsbörsen (OMX30) med 9,4%. Dessa tre siffror kan du jämföra. Ta då med att en strukturerad produkt under den här perioden vanligtvis haft en lägre risk än motsvarande direktinvestering i marknaden.

Rådgivningen en del av priset
En annan parameter i sammanhanget är rådgivningen, som ingår som en del i ditt köp. Du kan konsumera rådgivarens tjänster på två olika sätt, genom Traditionell modell eller Nettomodell. Läs mer i vår FAQ på sidan ”Utmärkelser”

Det är bra att det finns en debatt kring kostnader för sparprodukter. Det har drivit utvecklingen framåt. Men billigare är inte nödvändigtvis bättre på sparmarknaden. Däremot har strukturerade produkter med tiden blivit både billigare och bättre.