Ordlista
Denna ordlista beskriver förekommande begrepp rörande strukturerade produkter. Listan är tänkt att vara till hjälp för dig som är intresserad av strukturerade placeringar som investeringsform.
A
Aktieindexobligation / Aktieobligation
En kapitalskyddad strukturerad produkt där avkastningen är kopplad till utvecklingen i ett eller flera aktieindex eller en korg av aktier. Det nominella beloppet återbetalas på förfallodagen av emittenten, förutsatt att emittenten kan fullgöra sina åtaganden.
Aktiekorg
En sammansättning av flera aktier som tillsammans utgör den underliggande tillgången. Avkastningen påverkas av hur aktierna i korgen utvecklas enligt produktens villkor.
Andrahandsmarknad
Den marknad där en strukturerad produkt dagligen kan säljas under löptiden, vanligtvis på NASDAQ Stockholm. Priset påverkas av aktuella marknadsförhållanden och kan vara både högre eller lägre än det ursprungliga investeringsbeloppet.
Autocall
En typ av strukturerad produkt som kan ge förutbestämda och fasta kuponger under löptiden istället för att ta del av obegränsad uppsida från underliggande tillgång. Kupong kan komma att betalas ut även om den underliggande tillgången inte har stigit och i vissa fall även vid måttliga nedgångar ned till en förutbestämd nivå, kupongbarriär.
Den mest utmärkande egenskapen är att placeringen kan lösas in i förtid om den underliggande tillgången når eller överstiger en fördefinierad inlösenbarriär. Kupong kan erhållas månadsvis, kvartalsvis, halvårsvis eller årligen beroende på produktens villkor.
På nedsidan finns ett riskskydd ned till en riskbarriär. Om den underliggande tillgången ligger på eller över denna nivå på slutdagen återbetalas nominellt belopp. Om riskbarriären däremot bryts exponeras placeringen vanligtvis fullt ut mot utvecklingen i den sämst utvecklade tillgången.
Avkastningsprofil
Beskriver hur avkastningen i en strukturerad produkt beräknas och under vilka förutsättningar den betalas ut. Påverkas exempelvis av deltagandegrad, barriärer, kuponger, genomsnittsberäkning och valutaexponering.
B
Barriär
En förutbestämd nivå för den underliggande tillgången som påverkar hur vissa strukturerade produkter fungerar.
– Inlösenbarriär: avgör om placeringen löses in i förtid
– Kupongbarriär: avgör om kupong betalas ut
– Riskbarriär: avgör om kapitalet påverkas negativt
Betalningsdag
Den dag då investeringsbeloppet dras från investerarens depå hos Garantum och då betalningen ska vara Garantum tillhanda.
C
Certifikat
En strukturerad produkt där emittenten inte garanterar återbetalning av nominellt belopp. Avkastningen och risken beror på utvecklingen i den underliggande tillgången.
Courtage
En avgift som tas ut vid köp eller försäljning av en strukturerad produkt. Courtaget beräknas på det nominella beloppet.
D
Deltagandegrad
Anger hur stor del av utvecklingen i den underliggande tillgången som investeraren får ta del av. Deltagandegraden anges vanligtvis som en faktor, till exempel 1,0, vilket innebär att investeraren får hela (100 procent) av uppgången i den underliggande tillgången vid beräkning av avkastningen.
Distributör
Den aktör som erbjuder eller förmedlar en strukturerad produkt till investerare.
E
Emissionsdag
Den dag då den strukturerade produkten ges ut och registreras som värdepapper.
Emissionskurs
Det pris som investeraren betalar för den strukturerade produkten vid emissionen. Emissionskursen anges ofta som en procentandel av det nominella beloppet och kan i vissa fall vara högre än 100 procent om placeringen emitteras med överkurs.
Emittent
Den bank som ger ut den strukturerade produkten och ansvarar för att uppfylla betalningsåtaganden enligt produktens villkor. Investeraren tar därmed en kreditrisk på emittenten.
F
Förfallodag
Den dag då placeringen avslutas och emittenten återbetalar återbetalningsbeloppet till investeraren enligt produktens villkor.
Förtida inlösen
När en strukturerad produkt avslutas före förfallodagen enligt produktens villkor. Detta är vanligt förekommande i exempelvis autocall-produkter.
G
Genomsnittsberäkning
En metod för att beräkna värdet på den underliggande tillgången genom att använda ett genomsnitt av flera observationer under en viss period i stället för ett enskilt värde. Metoden kan användas både vid start och vid slutet av löptiden och syftar ofta till att minska påverkan från kortsiktiga marknadsrörelser.
Grundprospekt
Ett juridiskt dokument som beskriver de övergripande villkoren för ett värdepappersprogram. Grundprospektet innehåller bland annat information om emittenten, risker och hur produkterna är uppbyggda. De slutliga villkoren för varje enskild emission publiceras i ett separat dokument.
I
Index
En sammansättning av flera värdepapper, oftast aktier, som används för att mäta utvecklingen på en viss marknad eller inom en viss sektor eller tillgångsslag.
Indikativa villkor
Preliminära villkor för en strukturerad produkt som presenteras innan emissionen är genomförd. De indikativa villkoren ger en bild av exempelvis kupongnivå, deltagandegrad eller barriärer, men kan komma att justeras beroende på marknadsförutsättningar fram till att de slutliga villkoren fastställs först på emissionsdagen.
Genom att villkoren initialt är indikativa kan olika finansiella aktörer konkurrensutsättas, vilket ger möjlighet att optimera produktens beståndsdelar. Detta kan bidra till bättre villkor, exempelvis högre kupong eller deltagandegrad, vilket kan innebära lägre indirekta kostnader för investeraren.
Informationsbroschyr
Material som beskriver en strukturerad produkt och dess viktigaste egenskaper. Materialet är ett komplement till emittentens faktablad (KID). För fullständig information hänvisas till emittentens faktablad (KID), slutliga villkor och tillhörande grundprospekt.
K
Kapitalskydd
Innebär att det nominella beloppet återbetalas på förfallodagen oavsett hur den underliggande tillgången har utvecklats, förutsatt att emittenten kan fullgöra sina åtaganden. Kapitalskyddet gäller det nominella beloppet och inte det totala investerade beloppet inklusive exempelvis courtage.
Kreditcertifikat
En strukturerad produkt där avkastningen är kopplad till kreditrisk i ett eller flera underliggande referensbolag.
Kreditrisk
Risken att emittenten inte kan fullgöra sina betalningsåtaganden enligt villkoren för placeringen.
Kupong
En förutbestämd avkastning som kan betalas ut under placeringens löptid om vissa villkor uppfylls.
– Utbetalande kupong: betalas ut löpande
– Ackumulerad kupong: samlas och kan betalas ut vid ett senare tillfälle
Kursrörlighet
Ett mått på hur mycket priset på en tillgång varierar över tid. Hög kursrörlighet innebär att priset svänger mycket upp och ner, medan låg kursrörlighet innebär mer stabila prisrörelser. Kursrörligheten påverkar villkoren i en strukturerad produkt, exempelvis storleken på kuponger eller deltagandegrad.
L
Långsiktigt värde
Ett beräknat teoretiskt slutvärde som en strukturerad produkt skulle få på återbetalningsdagen, givet den eller de underliggande tillgångarnas värde idag.
Löptid
Den tidsperiod som en strukturerad produkt löper från emissionsdag till återbetalningsdag. Under löptiden kan förtida inlösen ske beroende på produktslag och villkor, vanligast i autocall-produkter.
Likviddag
Se Betalningsdag.
N
Nominellt belopp
Det belopp som investeras i en strukturerad produkt (före courtage och eventuell överkurs) och som ligger till grund för beräkning av avkastning. Det nominella beloppet återbetalas normalt på återbetalningsdagen givet att emittenten kan fullgöra sina betalningsåtaganden enligt villkoren för placeringen.
O
Observationsdag
En förutbestämd dag då värdet på den underliggande tillgången observeras.
P
Producent
Den aktör som ansvarar för produktutformning, administration, distribution och riskhantering av en strukturerad produkt i enlighet med regelverket enligt MiFID II.
R
Risk
Alla investeringar i finansiella värdepapper innebär risk. I strukturerade produkter kan riskfaktorer exempelvis vara kopplad till kreditrisker, likviditetsrisker, valutarisk eller andra marknadsrisker, beroende på produktens konstruktion.
Mer information om risker finns på:
https://www.garantum.se/investera/strukturerade-produkter/risk/riskinformation/
Risknivå (SRI)
Ett standardiserat riskmått som anges i faktablad (KID) på en skala från 1 till 7 där 1 innebär lägre risk och 7 innebär högre risk. Skalan ger investerare ett enkelt sätt att jämföra risknivån mellan olika produkter, exempelvis strukturerade produkter och fonder.
S
Slutdag
Den dag då värdet på den underliggande tillgången fastställs inför beräkningen av återbetalningsbeloppet.
Slutkurs
Värdet på den underliggande tillgången som fastställs på slutdagen.
Slutliga villkor
Ett dokument som innehåller de specifika villkoren för en enskild emission av en strukturerad produkt. Tillsammans med emittentens faktablad (KID) utgör dokumentet en viktig del av beslutsunderlaget inför en investering. Till de slutliga villkoren finns även ett tillhörande grundprospekt.
Sprinter
En typ av strukturerad produkt som normalt ger full uppsida från den underliggande tillgången och därmed möjlighet till obegränsad avkastning vid en positiv marknadsutveckling. Placeringen har normalt ett barriärberoende skydd i form av en riskbarriär. Om den underliggande tillgången på slutdagen ligger på eller över riskbarriären återbetalas normalt nominellt belopp. Om den ligger under riskbarriären exponeras placeringen fullt ut mot nedgången i den underliggande tillgången som har sämst utveckling.
Startdag
Den dag då avkastningsberäkningen och exponeringen mot den underliggande tillgången börjar gälla.
Startkurs
Värdet på den underliggande tillgången som fastställs på startdagen.
Strukturerade produkter
Strukturerade produkter är finansiella instrument där avkastningen är kopplad till utvecklingen i en eller flera underliggande tillgångar. De skapas genom att kombinera olika typer av värdepapper, oftast en räntebärande del och en derivatdel (till exempel optioner). Syftet är att erbjuda en specifik profil för risk och avkastning som kan vara svår att uppnå genom direkta investeringar i enskilda aktier eller fonder.
T
Teckningskostnad
En indirekt kostnad som är inbakad i placeringens pris och som ska täcka kostnader för produktion, administration, distribution och riskhantering. Information om kostnaden finns i informationsbroschyren och i faktabladet (KID).
U
Underliggande tillgång
Den tillgång som en strukturerad produkt är kopplad till, exempelvis aktier, aktieindex, råvaror, valutor eller kreditlänkade instrument.
V
Valutaexponering
När en investering påverkas av förändringar i valutakurser. Om den underliggande tillgången eller placeringen är kopplad till en annan valuta än investerarens hemmavaluta kan valutaförändringar påverka avkastningen negativt eller positivt.
Volatilitet
Se Kursrörlighet
Å
Återbetalningsbelopp
Det belopp som betalas ut till investeraren på återbetalningsdagen enligt placeringens villkor.
Ö
Överkurs
När emissionskursen överstiger nominellt belopp. Kan ge exempelvis högre deltagandegrad eller mer gynnsamma placeringsvillkor.
Svensk värdepappersmarknad
Svensk värdepappersmarknad behandlar samtliga frågor och regler av vikt för värdepappersmarknaden och samarbetar mellan verksamma företag i handeln på värdepappersmarknaden.
