ANALYS
Marknadskrönika
Läs Christer Tallboms senaste krönika om vår aktuella marknadssyn.
Mycket har skett – men inte mycket har förändrats
Mycket har skett men samtidigt har inte mycket förändrats sedan förra krönikan. Även om vi ser en minskad risk för ett eskalerande handelskrig är inramningen för världsekonomi fortsatt oviss. En osäkerhet som i mångt och mycket har Trumps agerande som gemensam nämnare. Oförutsägbarheten och den bristande logiken i många av utspelen som kontinuerligt strömmar ut från Vita huset medför också att marknadens prognosförmåga fortsätter vara sämre än vanligt.
"Det behöver inte betyda att man nödvändigtvis ska sitta still i båten. Är man inte nöjd med båten man sitter i ska man se till att byta till en båt med en risk som man är mer komfortabel med."
På såväl det geopolitiska som inrikespolitiska planet lovar Trump-administrationens omfattande omdaningar att bli både stora och omvälvande. Men för finansmarknadens vidkommande är det främst handelspolitiken som varit i fokus. Det är inte heller svårt att förstå då den ekonomiska inramningen kan komma att förändras fullständigt beroende på vilka av alla Trumps planer för handeln blir verklighet. En eskalering av handelskonflikten skulle definitivt kunna kasta världsekonomin in i en lågkonjunktur men den risken anser vi har minskat. Istället räknar vi med att de pågående handelsförhandlingarna kommer att bära frukt. Tullar blir emellertid högre än de var innan vilket innebär att tillväxten i världsekonomin väntas bli lägre än den annars skulle kunna bli.
Christer Tallbom
Garantums Chefekonom. Förvaltar Aktie-Ansvar Total.
|
|
Tidigare publicerade Makroanalyser
Krönika juni 2025
Tsunamin av direktiv från Trumpadministrationen har överträffat till och med våra högt uppdragna förväntningar. Oförutsägbarheten i USA:s agerande på såväl det geopolitiska, inhemskt politiska som handelspolitiska planet har sänt chockvågor över världen. Den nygamle presidentens tullplaner blev till exempel inte lika galna som vi befarat – utan värre.
Krönika maj 2025
Även högt ställda förväntningar på en stökig och oförutsägbar inledningen på hans andra mandatperiod har Trump med råge lyckats överträffa. Utöver alla geopolitiska turer som både chockat och förbryllat så har det varit tvära kast i en strid ström av ekonomiska utspel. Det är dock fullt möjligt att vinnare och förlorare på den här tsunamin av skiftande ekonomiska direktiv kanske inte blir de som Trump förväntar sig.
