ANALYS
Marknadskrönika
Läs Christer Tallboms senaste krönika om vår aktuella marknadssyn.
Vikten av att vara investerad
Marknaden har mestadels stävat oförtrutet uppåt trots osäkra vatten. Även om risken för en kapsejsning kan uteslutas kantas färden framåt alltjämt av blindskär och grund samt risk för hård vind. Om det är så att marknaden har anpassat sig till Trumps oförutsägbarhet låter vi vara osagt men flera börsindex har under hösten registrerat nya toppnivåer trots all osäkerhet och oro. Vi har i och för sig ännu inte sett de fulla effekterna av alla presidentorder som har strömmat ut från Vita Huset. Dekret som det dessutom är oklart ifall de är lagliga och i enlighet med USA:s konstitution. Men, farhågorna i våras för att ett eskalerande handelskrig skulle kunna kasta in världsekonomin i en besvärlig lågkonjunktur kommer inte att besannas. Den ekonomiska tillväxten har hittills varit motståndskraftig i USA och vi börjar se gröna skott i Europa. Utvecklingen sedan i våras understryker vikten av att inte låta känslan ”av en klump i magen” styra investeringsbesluten.
"Vår uppfattning är att förändringar av styrkeförhållandena mellan olika ekonomier står för dörren."
Förenta staternas 45:e och 47:e president i ordningen har skapat oro på många olika plan. Osäkerheten på det handels- och geopolitiska planet har varit tydligast. Det som marknaden däremot sannolikt underskattar är effekterna av hans inrikespolitiska åtgärder. Åtgärder som gör den amerikanska ekonomin svagare i ett kortare perspektiv men som framför allt bedöms påverka ekonomin negativt i ett lite längre perspektiv.
Christer Tallbom
Garantums Chefekonom. Förvaltar Aktie-Ansvar Total.
|
|
Tidigare publicerade Makroanalyser
Krönika oktober 2025
Världsekonomin befinner sig fortsatt på djupt vatten dit den har styrts med Trump vid rodret. Den amerikanske presidentens agerande är oberäkneligt och ofta obegripligt och kommer sannolikt fortsätta på den inslagna vägen i och med att det är hans regeringsstil. Det betyder samtidigt att prognosförmågan bland marknadsaktörer är fortsatt begränsad.
Krönika november 2025
Även om mycket händer så har inte mycket förändrats. Inramningen för världsekonomin är fortsatt osäker. Vi anser emellertid att risken som tornade upp sig i våras att Trumps tullplaner kunde vara början till ett globalt handelskrig med potential att kasta in världsekonomin i en besvärlig lågkonjunktur nu kan avskrivas.
