ANALYS
Marknadskrönika
Läs Christer Tallboms senaste krönika om vår aktuella marknadssyn.
Klarar världsekonomin av kriget i Iran?
Sannolikheten för ett affirmativt svar på frågan i rubriken är alltjämt högre än för ett negativt. Men en sannolikhet som samtidigt minskar ju längre tiden går. För tiden är just nu en avgörande faktor. Om olja, gas och andra varor återigen någorlunda fritt kan passera Hormuzsundet blir effekterna för världsekonomin tillfälliga och därmed övergående. Förutsättningarna skulle i så fall istället vara goda för att den globala tillväxten ska kunna breddas och bli högre. Blir den väpnade konflikten däremot utdragen med långvariga störningar av energiproduktionen i regionen och uteblivna transporter blir också de ekonomiska effekterna betydligt mer kännbara. Risken ökar då för att den globala ekonomin istället växlar in på en illavarslande bana med både fallande tillväxt och stigande inflation.
"Mot bakgrund av den höga osäkerheten är marknaden överraskande optimistisk."
Når Trump och Iran sina smärtgränser innan världsekonomin når sin? Vår bedömning är trots allt att ett ja är det mest troliga svaret på den frågan. Även om det verkar som att Iran har motståndskraft för ytterligare månader av krig så ligger det i regimens intresse att få ett slut på konflikten. USA:s blockad av Hormuzsundet stryper såväl Irans tillgång av förnödenheter som deras möjligheter till oljeintäkter. Risken för Trumps vidkommande är att Republikanerna i höstens mellanårsval till följd av kriget förlorar sin majoritet i kongressen. En valförlust skulle innebära att presidentens handlingsförmåga under återstoden av mandatperioden blir rejält inskränkt. Det är inget drömscenario för en president med en uttalad vision om att gå till historien som USA:s bästa president någonsin.
Christer Tallbom
Garantums Chefekonom. Förvaltar Aktie-Ansvar Total.
|
|
Tidigare publicerade Makroanalyser
Krönika maj 2026
Varaktigheten i kriget i Mellanöstern som pågår för fullt när detta skrivs blir avgörande för världsekonomins fortsatta utveckling. Kriget styr energipriser och därmed också förväntningar på inflation och tillväxt. Ett kortvarigt krig skulle innebära att dess ekonomiska påverkan blir övergående. Skulle däremot den väpnade konflikten bli utdragen med långvariga störningar av produktion och transporter av olja och gas blir effekten på världsekonomin betydligt mer kännbar.
Krönika mars 2026
En omvälvande inrikespolitisk omdaning i kombination med fortsatta oklarheter kring handelspolitiken får många företag i USA att skjuta investeringar och nyanställningar på framtiden samtidigt som hushållen håller hårdare i plånböckerna. Konsumtionen som utgör drygt två tredjedelar av den amerikanska ekonomin kommer att öka långsammare till följd av en svagare jobbmarknad.
