Kostnader som finns i en strukturerad produkt

Utmärkande för en strukturerad produkt är att det normalt inte finns några löpande kostnader som belastar produkten under löptiden. Istället tas alla kostnader ut i samband med tidpunkten för investeringstillfället och ska täcka alla omkostnader som de inblandade aktörerna kommer ha under hela löptiden, i många fall upp till fem år. De kostnader och avgifter som ingår i strukturerade produkter är courtage och produktionskostnad.

Courtage

Vid investering i en strukturerad produkt arrangerad av Garantum tillkommer det normalt ett courtage. Om courtage ska betalas bestäms av den som förmedlar placeringen och enligt Garantums prislista uppgår courtaget för närvarande till 2,0% av nominellt belopp för placeringar kortare än fem år; 2,5% för femåriga placeringar och 3,0% för placeringar längre än 5 år. Lägre courtage för kortare löptider återspeglar det faktum att total avkastningspotential normalt blir lägre ju kortare löptiden är. Courtaget tillfaller normalt den rådgivarfirma som förmedlat affären och Garantum uppbär då betalningen för rådgivarfirmans räkning. Courtage som tas ut i samband med försäljning på andrahandsmarknaden eller diskretionär portföljförvaltning tillfaller dock Garantum.

Courtaget i korthet och var du hittar informationen

En direkt kostnad som tillkommer för investeraren och är inte inkluderat i placeringens pris.
En sk. transaktionskostnad som normalt tillfaller den rådgivarfirma som förmedlat affären.
Courtaget anges i informationsbroschyren, i teckningsanmälan samt i den rådgivningsdokumentation som din rådgivare upprättar i samband med en investeringsrådgivning.
Courtaget redovisas i din årliga kostnadsredovisning, under kategorin Direkta kostnader (Investeringstjänster).

Produktionskostnad

Emittenten av en strukturerad produkt har en produktionskostnad som består av flera delar. En del är ett emittentarvode som tas ut för att täcka kostnader för produktion, riskhantering och distribution av placeringen, dvs arrangörsarvodet. En annan del är en teoretisk kostnad som har sin grund i uppskattningar och teoretiska antaganden som emittenten använder i sin prissättningsmodell.

Emittentarvodet är en indirekt kostnad som redan är inkluderat i placeringens pris. Arvodet kan uppgå till 0,4% per löptidsår men nivån ligger normalt på mellan 0,2-0,4% per löptidsår. Den teoretiska delen kan däremot variera i storlek/omfattning då antagandena i modellerna skiljer sig åt mellan olika emittenter. Den här delen av produktionskostnaden är inte heller ett faktiskt avgiftsuttag och inget som investeraren betalar med egna pengar.

Produktionskostnaden i korthet och var du hittar informationen

En indirekt kostnad som är inkluderat i placeringens pris och inget som investeraren betalar med egna pengar.
I produktionskostnaden ingår arrangörsarvodet, emittentarvodet och emittentens uppskattningar och teoretiska antaganden om kostnader.*
Hela produktionskostnaden ingår i faktabladets (KID:ens) beräkning av kostnadernas effekter på en simulerad förväntad avkastning.
Den slutliga produktionskostnaden redovisas i din årliga kostnadsredovisning, under kategorin Indirekta kostnader (Produktkostnader).

*Delar av den här kostnaden bygger på uppskattningar som emittenten använder i sin prissättningsmodell. Uppskattningarna kan skilja sig åt mellan olika emittenter.

Arrangörsarvode

En strukturerad produkt har alltid en framtagningskostnad, oberoende av konstruktion. För det arbete som vi på Garantum utför i rollen som arrangör erhåller vi därför ett arrangörsarvode (även kallat distributörsarvode) från placeringens emittent. Arvodet är inkluderat i produktens pris och nivån på arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de tjänster som utförs i samband med att placeringen tas fram. Arvodet ska bland annat täcka våra kostnader för produktframtagning, distribution, marknadsföring, administration och rapportering.

Arvodet uppgår till maximalt 1,2% av nominellt belopp per löptidsår och för placeringar som är längre än fem år kan arvodet maximalt uppgå till 6%. Nivån på arvodet fastställs i samband med att vi efter teckningsperiodens slut gör en slutupphandling av villkoren, vilket du kan läsa mer om här. Den fastställda nivån går att hitta på placeringens produktsida på garantum.se. I arrangörsarvodet ingår även de tredjepartsersättningar (provision) som vi betalar vidare till den rådgivarfirma som utfört investeringsrådgivning i samband med förmedling av placeringen. Om du däremot har en nettodepå betalas denna ersättning istället ut till dig i form av en rabatt. Läs mer om våra olika kostnadsmodeller här. >

Arrangörsarvodet i korthet och var du hittar informationen

En indirekt kostnad som är inkluderat i placeringens pris och inget som investeraren betalar med egna pengar.
Tredjepartsersättningar (provision) till rådgivarfirmor eller andra distributörer ingår i arvodet.
Arvodet publiceras i arrangörens informationsbroschyr (sid. 6), i den rådgivningsdokumentation som din rådgivare upprättar i samband med en rådgivning samt i vissa fall även i emittentens slutliga villkor.
Arvodet ingår i teckningskostnaden som anges i faktabladet och denna teckningskostnad är redan inkluderad i priset du betalar för placeringen.
Det slutliga arrangörsarvodet redovisas i din årliga kostnadsredovisning, under kategorin Produktkostnader (Indirekta kostnader).

Så fungerar tredjepartsersättningar

En rådgivarfirma får tredjepartsersättning för mervärdeskapande tjänster som utförs i samband med investeringsrådgivning. Ersättningen får endast tas emot under förutsättning att den står i proportion till den kvalitetshöjning som tillförs i samband med investeringsrådgivningen samt att den inte hindrar tillvaratagandet av investerarens intresse. För förmedling av Garantums strukturerade produkter utbetalas denna ersättning i normalfallet som engångsersättning, eftersom huvuddelen av rådgivningsarbetet sker i samband med investeringstillfället.

Garantums bedömning är att värdet av den kvalitetshöjning och de extratjänster som tillförs genom en rådgivarfirma kan uppgå till maximalt 2,0% av nominellt belopp. För löptider kortare än fem år är dock ersättningen lägre eftersom total avkastningspotential normalt blir lägre ju kortare löptiden är. Engångsersättningen uppgår till 1,5% av nominellt belopp för treåriga placeringar, 1,75% för fyraåriga och 2,0% för placeringar som är fem år eller längre. Ersättningen är inte en tillkommande kostnad för investeraren utan ingår i det arrangörsarvode som är inkluderat i placeringens pris och som Garantum erhåller från emittenten.

Översiktsbild av de ingående kostnaderna

Kort om de olika dokumenten

Informationsbroschyr

I informationsbroschyren framgår de maximala och indikativa nivåerna för arrangörsarvodet. Nivån fastställs i samband med en slutlig upphandling efter teckningsperiodens slut och är inkluderade i placeringens pris. Courtage anges informationsbroschyren samt tillhörande teckningsanmälan.
Du hittar informationen i aktuell emission och i marknadskurser för tidigare utgivna placeringar.

Faktablad / KID

I faktabladet beskrivs kostnadernas effekter på en simulerad förväntad avkastning. I beräkningarna ingår teckningskostnaden och denna är inkluderad i priset du betalar för placeringen.

Du kan läsa mer om vad du behöver tänka på när du läser faktabladets scenarioanalyser här. >

Slutliga villkor (Final Terms)

I emittentens slutliga villkor anges oftast, men inte alltid, den maximala nivån för produktionskostnaden. Produktionskostnaden är alltid inkluderat i priset du betalar för placeringen.

Rådgivningsdokumentation

För att kunna investera i en strukturerad produkt hos Garantum krävs investeringsrådgivning. I dokumentationen som alltid signeras av investeraren redovisas samtliga kostnader (exklusive emittentarvode) såväl faktiska som uppskattade (indikativa).

Du kan läsa mer om hur vi kvalitetssäkrar din rådgivare och den individanpassade rådgivning du får här. >

Årlig kostnadsredovisning

Varje år får du en kostnadsredovisning från Garantum som innehåller alla direkta och indirekta kostnader som är förknippade med de produkter och investeringstjänster du har hos oss. Exempelvis kan slutlig nivå för produktionskostnad och arrangörsarvode, vars maximala nivåer finns angivet i informationsbroschyr och prospekt/slutliga villkor, ha blivit lägre än vad som först indikerats. I kostnadsredovisningen redovisas alltid de fastställda kostnaderna vilket gör att vissa kostnader kan skilja sig från exempelvis det som angetts i din rådgivningsdokumentation. Du hittar din kostnadsredovisning i inloggat läge på din depå under fliken Dokument.

Du kan läsa mer om den årliga kostnadsredovisningen här. >